AG尊时凯龙人生就博ღ◈ღ★，尊龙凯时官网ღ◈ღ★，尊时凯龙ღ◈ღ★。尊龙凯时人生就是搏ღ◈ღ★，尊龙凯时官网入口ღ◈ღ★！尊龙凯时 - 人生就是博!(中国区)官网ღ◈ღ★。尊龙凯时入口尊龙凯时人生就是博官方网站ღ◈ღ★，2025年一季度为行业淡季ღ◈ღ★，但储能板块整体业绩却实现较快增长ღ◈ღ★。随着产品逐渐量增价稳ღ◈ღ★，储能板块有望迎来更显著增长ღ◈ღ★。值得一提的是ღ◈ღ★，2025年以来中国企业海外储能订单规模呈现了几倍的增长ღ◈ღ★，仅一季度海外储能订单规模已接近100GWhღ◈ღ★，已经向2024年全年海外储能订单超150GWh规模靠近ღ◈ღ★。

　　经历了长时间的股价调整ღ◈ღ★，近期锂电池ღ◈ღ★、储能行业主要上市公司股价回暖明显ღ◈ღ★，亿纬锂能2024年每股股价最低降至29.79元ღ◈ღ★，如今涨至46.35元ღ◈ღ★，目前市值已超900亿元ღ◈ღ★；阳光电源2024年以来最低每股股价为52.98元ღ◈ღ★，目前也涨至60.56元ღ◈ღ★，市值超1200亿元ღ◈ღ★。

　　这背后有着业绩的支撑ღ◈ღ★。最新发布的财报显示ღ◈ღ★，储能行业主要上市公司阳光电源和亿纬锂能2025年一季度业绩表现优异ღ◈ღ★，同比均实现快速增长ღ◈ღ★；拆解其细分业务来看ღ◈ღ★，2024年两公司均为储能板块表现较好ღ◈ღ★，进而拉动了整体业绩ღ◈ღ★。

　　虽然国内储能装机增速较快ღ◈ღ★，但2024年随着原材料价格走低ღ◈ღ★、落后产能的出清ღ◈ღ★，电芯价格相应下滑ღ◈ღ★，储能产业链承压明显ღ◈ღ★。不过ღ◈ღ★，2023年以来随着主要电池厂商扩产节奏的放缓ღ◈ღ★，储能产品价格进一步下滑的可能性将会降低ღ◈ღ★。2024年四季度起ღ◈ღ★，行业业绩已有一定的修复ღ◈ღ★； 2025年一季度为行业淡季ღ◈ღ★，但板块整体业绩实现较快增长ღ◈ღ★。随着产品逐渐量增价稳ღ◈ღ★，储能板块有望迎来更显著增长ღ◈ღ★。值得一提的是ღ◈ღ★，2025年以来中国企业海外储能订单规模呈现了几倍的增长ღ◈ღ★，海外储能需求向好ღ◈ღ★。

　　根据最新发布财报雪梨枪17部合集百度云ღ◈ღ★，2024年ღ◈ღ★，阳光电源实现营业收入778.57亿元ღ◈ღ★，净利润110.36亿元尊龙凯时人生就是搏·(中国)官网ღ◈ღ★，扣非净利润106.93亿元ღ◈ღ★，同比分别增长7.76%ღ◈ღ★、16.92%ღ◈ღ★、16.03%ღ◈ღ★；亿纬锂能实现营业收入486.15亿元ღ◈ღ★，净利润40.76亿元尊龙凯时人生就是搏·(中国)官网ღ◈ღ★，扣非净利润31.62亿元ღ◈ღ★，同比分别增长-0.35%ღ◈ღ★、0.63%ღ◈ღ★、14.76%ღ◈ღ★。2025年一季度ღ◈ღ★，阳光电源实现营业收入190.36亿元ღ◈ღ★，净利润38.26亿元ღ◈ღ★，扣非净利润36.76亿元ღ◈ღ★，同比分别增长50.92%ღ◈ღ★、82.52%ღ◈ღ★、76.46%ღ◈ღ★；亿纬锂能实现营业收入127.96亿元ღ◈ღ★，净利润11.01亿元ღ◈ღ★，扣非净利润8.18亿元ღ◈ღ★，同比分别增长37.34%ღ◈ღ★、3.32%ღ◈ღ★、16.60%ღ◈ღ★。

　　分业务来看ღ◈ღ★，两公司均是储能板块表现较好ღ◈ღ★：2024年ღ◈ღ★，阳光电源储能系统实现营业收入249.59亿元ღ◈ღ★，同比增幅达40.21%ღ◈ღ★；亿纬锂能储能电池实现营业收入190.27亿元ღ◈ღ★，同比增长16.44%ღ◈ღ★。

　　2024年ღ◈ღ★，两家公司的储能业务规模均进一步提升ღ◈ღ★，亿纬锂能全年储能电池出货量达50.45GWhღ◈ღ★，同比增幅达91.90%ღ◈ღ★；阳光电源储能系统全球发货28GWhღ◈ღ★，同比增幅达到166.67%ღ◈ღ★。

　　从行业整体来看ღ◈ღ★，2024年全球储能产业延续高速增长态势ღ◈ღ★，据Infolinkღ◈ღ★，全年储能电池出货量突破315GWhღ◈ღ★，同比增幅超60%ღ◈ღ★，市场格局呈现“核心市场提质ღ◈ღ★、新兴区域放量”的双轮驱动特征ღ◈ღ★。

　　作为全球最大市场ღ◈ღ★，中国储能装机增长持续超预期ღ◈ღ★，2024年中国新型储能新增装机功率/容量分别为43.7GWღ◈ღ★、109.8GWhღ◈ღ★，同比分别增长103%ღ◈ღ★、136%ღ◈ღ★，增长超预期ღ◈ღ★。2025年1-3月中国储能招标功率/容量分别为19.8GWღ◈ღ★、102.7GWhღ◈ღ★，同比分别增长194%ღ◈ღ★、399%ღ◈ღ★，从招标这一前瞻指标看ღ◈ღ★，中国储能市场增长有望持续ღ◈ღ★。美国2024年新型储能新增装机10.07GWღ◈ღ★，同比增长63%ღ◈ღ★，仍保持较快增速ღ◈ღ★。2024年德国新增装机4.54GWhღ◈ღ★，同比增长2.7%ღ◈ღ★。欧洲目前装机以户储为主ღ◈ღ★，户储需求与电价和天然气价格高度相关ღ◈ღ★。2024年欧洲天然气价格相对稳定ღ◈ღ★，户储需求保持平稳ღ◈ღ★。

　　2024年ღ◈ღ★，由于量增价跌ღ◈ღ★，储能行业总产值的扩张实际上并不明显ღ◈ღ★。虽然国内装机增速较快ღ◈ღ★，但受碳酸锂降价和激烈竞争的影响雪梨枪17部合集百度云ღ◈ღ★，单价大幅下降ღ◈ღ★。2022年底至今ღ◈ღ★，碳酸锂价格整体震荡下行ღ◈ღ★，2024年末碳酸锂价格为7.6万元/吨ღ◈ღ★，较年初下跌23.7%ღ◈ღ★。随着原材料价格走低ღ◈ღ★、落后产能的出清ღ◈ღ★，电芯价格相应下滑ღ◈ღ★，2024年底磷酸铁锂方型储能电芯均价已跌至0.34元/Whღ◈ღ★，较年初下降22.7%ღ◈ღ★。从招投标数据来看ღ◈ღ★，2024年国内2小时储能系统最低报价已跌破0.6元/Whღ◈ღ★，据东海证券ღ◈ღ★，考虑到PCSღ◈ღ★、EMSღ◈ღ★、BMSღ◈ღ★、消防及温控等其他零部件成本ღ◈ღ★，当前储能系统报价已接近成本线ღ◈ღ★，产业链承压明显ღ◈ღ★。

　　不过ღ◈ღ★，随着主要电池厂商扩产节奏的放缓ღ◈ღ★，储能产品价格进一步下滑的可能性将会降低尊龙凯时人生就是搏·(中国)官网ღ◈ღ★。根据国海证券ღ◈ღ★，以主流电池企业购建固定资产ღ◈ღ★、无形资产及其他长期资产支付的现金项目进行衡量ღ◈ღ★，可观察到2023年以来ღ◈ღ★，电池企业扩产整体边际放缓ღ◈ღ★，例如ღ◈ღ★，购建固定资产ღ◈ღ★、无形资产及其他长期资产支付的现金项目由2022年四季度峰值约220亿元开始下降ღ◈ღ★，最低降至约100亿元ღ◈ღ★，2025年一季度降至2021年二季度的水平ღ◈ღ★，约为140亿元ღ◈ღ★，考虑到资产购建与转固的时滞ღ◈ღ★，可知目前产能增长水平整体可控ღ◈ღ★，供给端释放趋于理性ღ◈ღ★。

　　2024年四季度起ღ◈ღ★，行业业绩已有一定的修复ღ◈ღ★：2024年储能板块整体（包括电芯ღ◈ღ★、PCSღ◈ღ★、温控ღ◈ღ★、消防ღ◈ღ★、EPC在内）实现营业收入6833.1亿元ღ◈ღ★，同比下降5.1%ღ◈ღ★，归母净利润750.6亿元ღ◈ღ★，同比增长6.5%ღ◈ღ★；2024年四季度板块整体实现营业收入2000.6亿元ღ◈ღ★，同比增长1.2%ღ◈ღ★，归母净利润192.8亿元ღ◈ღ★，同比增长16.2%ღ◈ღ★。2025年一季度为行业淡季ღ◈ღ★，但板块整体实现营业收入1573.4亿元ღ◈ღ★，同比增长11.3%ღ◈ღ★，归母净利润204.8亿元ღ◈ღ★，同比增长29.3%ღ◈ღ★，表现优异ღ◈ღ★。

　　整个储能行业中ღ◈ღ★，中国ღ◈ღ★、北美及欧洲三大战略市场贡献全球75%新增装机量ღ◈ღ★。就中国市场而言ღ◈ღ★，2024年及以前需求主要依靠政策强配驱动ღ◈ღ★，中期或将受到政策的影响ღ◈ღ★，但长期来看尊龙凯时人生就是搏·(中国)官网ღ◈ღ★，由于各地政策不断完善储能电站收益机制ღ◈ღ★，储能电站建设仍有望维持较高增速ღ◈ღ★。

　　2025年2月ღ◈ღ★，国家发展改革委ღ◈ღ★、国家能源局重磅发布“136号文”ღ◈ღ★，明确要求不得将配置储能作为新建新能源项目核准雪梨枪17部合集百度云ღ◈ღ★、并网雪梨枪17部合集百度云ღ◈ღ★、上网等的前置条件ღ◈ღ★，“强制配储”正式取消ღ◈ღ★。机构预计该影响或将延迟至2026年体现ღ◈ღ★。

　　不过长期来看ღ◈ღ★，消纳压力较大的地区仍然存在强配需求ღ◈ღ★，而随着电力市场化改革的不断推进ღ◈ღ★，明确至2025年底前基本实现电力现货市场全覆盖ღ◈ღ★；同时随着储能项目运行效率的提升ღ◈ღ★，例如国内电化学储能平均利用指数2024 年提升14个百分点至41%ღ◈ღ★，种种因素都有利于盈利性ღ◈ღ★，将为国内储能市场带来长期增长动力ღ◈ღ★。

　　东海证券指出ღ◈ღ★，随着国家“136号文”出台ღ◈ღ★，未来新能源项目上网电量原则上将全部进入电力市场ღ◈ღ★，上网电价将通过市场交易形成ღ◈ღ★，交易电价将充分反映新能源供需ღ◈ღ★，光伏项目配置储能以提升盈利的需求将更加迫切ღ◈ღ★。

　　在改善储能电站收益措施的落地方面ღ◈ღ★，以山东为例ღ◈ღ★，根据5月15日山东省人民政府以“介绍山东深入实施‘八大行动’ღ◈ღ★，推动新能源高水平消纳情况”为主题召开的新闻发布会ღ◈ღ★，指出将通过拉大储能充放电价差雪梨枪17部合集百度云ღ◈ღ★、拓宽储能盈利渠道ღ◈ღ★、降低独立储能运营成本ღ◈ღ★、稳定存量储能容量租赁收益等方式打造引领储能高质量发展的外部环境ღ◈ღ★。

　　其中ღ◈ღ★，在降低运营成本方面ღ◈ღ★，山东支持储能电站送电电量对应的充电电量不承担输配电价和政府性基金及附加ღ◈ღ★，有助于提升电站盈利能力ღ◈ღ★；在稳定存量储能电站收益率方面ღ◈ღ★，山东要求存量新能源场站继续执行配储相关政策ღ◈ღ★，保障了新老储能电站在收益方式上的平稳过渡ღ◈ღ★。此前在4月ღ◈ღ★，山东省能源局提出要完善储能市场交易机制ღ◈ღ★，适当放开现货市场限价ღ◈ღ★，拉大充放电价差ღ◈ღ★。

　　近期海南ღ◈ღ★、内蒙古和江西等省ღ◈ღ★、自治区也提出了类似政策ღ◈ღ★，这为改善储能电站实现盈利打开了新的政策空间ღ◈ღ★。

　　目前ღ◈ღ★，储能出海仍维持良好态势ღ◈ღ★。目前ღ◈ღ★，欧洲ღ◈ღ★、中东尊龙凯时人生就是搏·(中国)官网ღ◈ღ★、亚太等地区的储能招标量和装机量均大幅提升ღ◈ღ★，中国作为全球储能电池出货量最多的国家ღ◈ღ★，2024年出货量占全球出货超90%ღ◈ღ★。据统计ღ◈ღ★，中国全年储能锂电池出海订单超120GWhღ◈ღ★，出货量同比增长超60%ღ◈ღ★，其中电力储能ღ◈ღ★、户用储能及工商业储能分别同比增长70%ღ◈ღ★、25%和40%ღ◈ღ★，订单来源以美国ღ◈ღ★、欧洲ღ◈ღ★、东南亚ღ◈ღ★、中东等为主ღ◈ღ★，其中欧美业主需求占比达73%ღ◈ღ★。据头豹研究院ღ◈ღ★，主要系国产主导开发的314Ah电芯与5MWh产品在全球市场表现出强劲的市场接受度ღ◈ღ★，渗透速度远超预期ღ◈ღ★。例如314Ah电芯2024年渗透率达40%ღ◈ღ★；且在中企强势冲击下ღ◈ღ★，全球储能锂电池集中度进一步提升ღ◈ღ★，行业前十市占率由2023年的88%提升至93%ღ◈ღ★，且均为中企ღ◈ღ★。

　　2025年以来表现更为亮眼ღ◈ღ★。据CNESA不完全统计ღ◈ღ★，2025年一季度ღ◈ღ★，中国企业海外储能订单规模已接近100GWhღ◈ღ★，同比增长756.72%ღ◈ღ★，已经向2024年全年海外储能订单超150GWh规模靠近ღ◈ღ★。5月以来ღ◈ღ★，单周出海订单已超10GWhღ◈ღ★，订单目标市场包括土耳其ღ◈ღ★、澳大利亚ღ◈ღ★、英国ღ◈ღ★、美国ღ◈ღ★、德国ღ◈ღ★、印度及欧洲其他国家等ღ◈ღ★。海外储能需求的良好态势之下ღ◈ღ★，出海前景可观ღ◈ღ★。

　　美国由于输配电网老化ღ◈ღ★，配储为刚性需求ღ◈ღ★。美国70%以上的输电线年以上ღ◈ღ★，据估计ღ◈ღ★，停电每年会给美国经济造成280至1690亿美元的损失ღ◈ღ★。根据EIAღ◈ღ★，大型发电厂设备折旧严重ღ◈ღ★，近年新建发电厂规模更小ღ◈ღ★、分布更广ღ◈ღ★。老旧电网可靠性低ღ◈ღ★，电力质量波动大ღ◈ღ★，峰时负荷压力大ღ◈ღ★，但电网升级成本过高ღ◈ღ★，均需储能设备保证电力供给ღ◈ღ★，平衡峰谷差异ღ◈ღ★。

　　风光装机高增也带动了美国储能装机需求快速增长ღ◈ღ★，截至2024年底美国风电及太阳能光伏装机规模分别达154.3GW尊龙凯时人生就是搏·(中国)官网ღ◈ღ★、235.7GWღ◈ღ★，同比分别增长2.5%ღ◈ღ★、34.9%ღ◈ღ★，电力跨区域传输难度大催生电源侧储能需求ღ◈ღ★，因而美国储能市场以大储为主ღ◈ღ★，2024年美国储能新增装机达12.3GWღ◈ღ★，同比增长32.8%ღ◈ღ★。另外ღ◈ღ★，2025年4月初ღ◈ღ★，美国宣布对中国商品加征125%对等关税ღ◈ღ★，后经谈判宣布关税将在初始的90天内降至10%ღ◈ღ★，关税反转使得短期抢装需求迫切ღ◈ღ★。

　　欧洲储能市场前期主要依靠高电价及补贴推动ღ◈ღ★、应用场景以户储为主ღ◈ღ★，短期看户储装机增速放缓ღ◈ღ★，但大储市场有望迎来高增ღ◈ღ★。数据显示ღ◈ღ★，2024年欧洲储能新增装机21.9GWhღ◈ღ★，同比增长15.3%ღ◈ღ★，其中用户侧及电网侧大储装机占比分别为58.0%ღ◈ღ★、41.2%ღ◈ღ★，用户侧装机占比较2023年有所下滑ღ◈ღ★。当前欧洲各国储能端补贴逐步退坡ღ◈ღ★、用电价格企稳ღ◈ღ★，短期来看户储需求或将回落ღ◈ღ★。

　　东海证券认为ღ◈ღ★，未来欧洲市场增量有望来自三方面ღ◈ღ★：可再生能源转型背景下的平衡电网需求ღ◈ღ★；负电价频发ღ◈ღ★、欧元区利率下行提升储能项目经济性ღ◈ღ★，业主装机意愿提升ღ◈ღ★；以及欧洲多国多个大型储能项目规划即将启动ღ◈ღ★。

　　具体而言ღ◈ღ★，欧盟REDIII法案进一步提升2030年可再生能源目标ღ◈ღ★，即由40%提升至42.5%-45%ღ◈ღ★，并明确至2030年光伏及风电装机目标分别为600GWღ◈ღ★、500GWღ◈ღ★，而截至2024年底欧洲光伏及风电累计装机分别为323.2GWღ◈ღ★、287.4GWღ◈ღ★。另外ღ◈ღ★，2024年德国负电价累计时长达468小时ღ◈ღ★，同比增长60%ღ◈ღ★；西班牙全年累计负电价247小时ღ◈ღ★、同比翻倍ღ◈ღ★。此外ღ◈ღ★，英国ღ◈ღ★、意大利ღ◈ღ★、德国ღ◈ღ★、波兰等国多个大型储能项目规划于2028年后启动ღ◈ღ★，因此ღ◈ღ★，欧洲大储市场仍有不小的潜力ღ◈ღ★。

　　根据阳光电源年报ღ◈ღ★，2019年以来公司大型储能产品欧洲订单持续提升ღ◈ღ★。根据阳光电源官网ღ◈ღ★，2019年公司签约英国34.7MW光伏+27MW/30MWh储能大型项目ღ◈ღ★，该项目曾为英国2019年最大光储融合项目ღ◈ღ★。2023年尊龙凯时人生就是搏·(中国)官网ღ◈ღ★，阳光电源与英国Constantine公司签订825MWh液冷储能系统供货协议ღ◈ღ★，这是欧洲最大的储能项目之一ღ◈ღ★。

　　2024年11月ღ◈ღ★，阳光电源与英国Fidra Energy成功签署4.4GWh储能合作协议ღ◈ღ★，项目将接入英国最高电压等级电网尊龙凯时人生就是搏·(中国)官网ღ◈ღ★，参与当地辅助服务和电力市场交易ღ◈ღ★。作为欧洲最大的储能电站ღ◈ღ★，该项目将部署880套阳光电源PowerTitan2.0液冷储能系统ღ◈ღ★，项目将在2025年启动建设ღ◈ღ★，投运后可为 110 万户英国家庭供电ღ◈ღ★。

　　除了与英国签署的4.4GWh欧洲最大储能合作协议雪梨枪17部合集百度云ღ◈ღ★，公司还与Algihaz签约了7.8GWh中东标杆储能项目ღ◈ღ★，与Atlas签约了880MWh拉美最大独立储能电站ღ◈ღ★，与CREC签约菲律宾1.5GWh电池储能协议ღ◈ღ★。目前ღ◈ღ★，阳光电源储能系统广泛应用在欧洲ღ◈ღ★、美洲ღ◈ღ★、中东ღ◈ღ★、亚太等成熟电力市场ღ◈ღ★，不断强化风光储深度融合雪梨枪17部合集百度云ღ◈ღ★。